今年6月，我國《國企改革三年行動方案（2020－2022年）》落地，方案要求 “推進國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強國有經(jīng)濟競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險能力”。作為“行動”啟動之年，2020年來國企并購整合加速。
9月，山西省宣布整合同煤、晉能、陽煤、潞安、晉煤五大國企，合并成立晉能能源控股集團，下設(shè)煤炭生產(chǎn)、電力、煤機制造三大板塊，成為全國最大煤炭企業(yè)，年產(chǎn)量超過5億噸。而后，山東省兩大交通巨頭山東高速集團與齊魯交通宣布合并，一統(tǒng)省內(nèi)路橋資產(chǎn)，下屬三家上市公司，坐擁總資產(chǎn)近萬億，合計運營管理路橋7202公里，成為全國最大的交通企業(yè)之一。此外，局部的市屬企業(yè)中，北京、武漢等地也披露了多起國企并購重組案例。地方國企“同業(yè)整合”、“聚焦主業(yè)集中力量辦大事”的改革趨勢十分明顯。
在中國特色社會主義先行示范區(qū)深圳，國企整合計劃早在去年便已啟動。2019年底，深圳國資委集結(jié)天健集團、建安集團、綜合交通設(shè)計研究院、路橋集團四大國企，組建特區(qū)建工集團，搶抓“雙區(qū)驅(qū)動”重大歷史機遇，全力做優(yōu)做強深圳城市建設(shè)與服務(wù)平臺。
緊抓“雙區(qū)驅(qū)動”政策紅利
城市更新迎新機遇
截至2019年底，建工集團共有總資產(chǎn)465億元，2019年營業(yè)收入217億元，凈利潤22.45億元，已獲得市政與建筑施工總承包“雙特級”、市政與建筑設(shè)計“雙甲級”資質(zhì)，業(yè)務(wù)涵蓋房建、水污染治理、軌道交通建設(shè)等多領(lǐng)域，承擔(dān)了深圳超70%道路、橋梁、隧道管養(yǎng)任務(wù)，累計獲得魯班獎5項、詹天佑獎3項，已成為名副其實的區(qū)域性建工龍頭。
據(jù)介紹，特區(qū)建工全面對標(biāo)上海建工集團，實施“兩步走”戰(zhàn)略：2022年實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模600億元、營業(yè)收入500億元；“十四五”期末，力爭營收超1000億元，加快打造深圳城市建設(shè)與服務(wù)的核心骨干力量，加快建成國內(nèi)外一流建工企業(yè)，打造成廣東城市建設(shè)與服務(wù)的深圳知名品牌。
有市場人士分析認(rèn)為，我國已進入城鎮(zhèn)化發(fā)展的中后期，城市發(fā)展將由增量建設(shè)轉(zhuǎn)入存量更新階段�！笆奈濉逼陂g城市更新、舊改、棚改等領(lǐng)域?qū)⒊蔀閿U大內(nèi)需、增投資促消費、構(gòu)建“國內(nèi)大循環(huán)”的重要賽道。
目前來看，特區(qū)建工也正面臨著“中國特色社會主義先行示范區(qū)”+“粵港澳大灣區(qū)”的雙重機遇。大灣區(qū)規(guī)劃中，深圳處于“核心引擎”地位；先行示范區(qū)建設(shè)方案更是提出了要加快羅湖舊城改造、擴建廣深高速、規(guī)劃建設(shè)深汕第二條高速等具體行政措施。
雙區(qū)紅利共振，疊加“十四五”規(guī)劃指引建工、基建行業(yè)未來發(fā)展方向，特區(qū)建工現(xiàn)已前瞻性地完成業(yè)務(wù)整合和工程準(zhǔn)備。今年6月，深圳國資委將羅湖“二線插花地”棚改項目的主要負責(zé)企業(yè)——天健集團的股份注入特區(qū)建工，全面夯實了特區(qū)建工在城市建設(shè)和更新領(lǐng)域的工程業(yè)務(wù)能力。未來，隨著相關(guān)十四五規(guī)劃的落地和雙區(qū)建設(shè)項目的開展，深圳市城建、基建項目有望迎來全面爆發(fā)。
特區(qū)建工旗下核心資產(chǎn)，“一體兩翼”打造深圳城建“排頭兵”
天健集團作為特區(qū)建工旗下唯一上市企業(yè)，2019年底總資產(chǎn)占特區(qū)建工的86.67%，2019年營收占比67.74%，利潤總額占比80.18%,今后有望承擔(dān)核心企業(yè)職責(zé)，成為特區(qū)建工城市建設(shè)與服務(wù)的骨干力量。
在深圳國資體系內(nèi)，天健集團在城市建設(shè)、城市更新領(lǐng)域表現(xiàn)尤為突出，營收和凈利潤不斷攀升，業(yè)績增長亮眼。2020年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入99.61億，同比增長64.24%；實現(xiàn)歸母凈利潤13.75億，同比增長451.42%；扣非歸母凈利13.64億，同比增長654.47%。
除了發(fā)展形勢良好的傳統(tǒng)建工業(yè)務(wù)外，天健集團還充分發(fā)揮投資帶動作用。去年全資子公司天健地產(chǎn)認(rèn)購深圳壹創(chuàng)國際定增股份，完善公司規(guī)劃設(shè)計能力；公司還先后收購中宏景合51%股權(quán)和蘇商集團，增加建筑資質(zhì)儲備，進一步拓展EPC項目承包能力。
經(jīng)過戰(zhàn)略調(diào)整，天健集團現(xiàn)已形成了以城市建設(shè)與城市服務(wù)為主體，以投資和新型業(yè)務(wù)為兩翼，以大建工大管養(yǎng)大棚改三大平臺為長期方向的“一體兩翼三平臺”戰(zhàn)略。公司正聚焦城市建設(shè)和城市服務(wù)領(lǐng)域，持續(xù)向構(gòu)建大建工、大管養(yǎng)、大棚改“三大平臺”邁進，具有明顯的綜合專業(yè)優(yōu)勢和業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢，今后有望充分承接特區(qū)建工集團項目，持續(xù)受益基建刺激政策和雙區(qū)紅利。
密集儲備優(yōu)質(zhì)項目
三大業(yè)務(wù)發(fā)展后勁充足
城市建設(shè)業(yè)務(wù)上，天健集團在傳統(tǒng)市政工程的基礎(chǔ)上，積極布局新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，加速轉(zhuǎn)型升級。2020年公司成功中標(biāo)多項水環(huán)境治理項目，包括龍崗河、深圳河域、觀瀾河等水質(zhì)提升及污水處理提質(zhì)增效工程。其中，茅洲河碧道試點段建設(shè)項目（光明段）是廣東省首批碧道試點，為特區(qū)成立40周年獻禮工程建設(shè)。截至三季度末，公司累計在手城建項目訂單172個，合同造價355.75億，同增15.32%。
綜合開發(fā)業(yè)務(wù)上，天健集團住宅項目多位于一二線城市核心地段，包括天健天驕、天健公館、上海天健萃園等，項目質(zhì)地優(yōu)良，利潤率較高，主要項目平均毛利率約60.40%。另一方面，公司圍繞發(fā)展戰(zhàn)略，從住宅開發(fā)商向“住宅開發(fā)+園區(qū)開發(fā)+特色地產(chǎn)開發(fā)”的綜合型地產(chǎn)商轉(zhuǎn)型升級。其中西麗汽車產(chǎn)業(yè)園項目系公司2015年競得，土地面積共9.05萬平方米，被列為2018年度深圳重大項目，開發(fā)潛力巨大。
于2016年底啟動的深圳天健創(chuàng)智新天地項目，曾連續(xù)4年被評為深圳市年度重大項目，預(yù)計將于今年年底竣工。據(jù)介紹，該項目占地面積2.67萬平方米，規(guī)劃計容建筑面積9.89萬平方米，是天健地產(chǎn)集團以產(chǎn)城融合為理念開發(fā)的第四代綜合性產(chǎn)業(yè)園區(qū)，聚焦半導(dǎo)體、新能源、大數(shù)據(jù)、人工智能等先進高科技產(chǎn)業(yè)，集產(chǎn)業(yè)辦公、服務(wù)式公寓、休閑商業(yè)于一體。
天健集團綜合開發(fā)業(yè)務(wù)前景良好，既有過去多個成功案例在前，也有如西麗汽車城、天健創(chuàng)智新天地等多個優(yōu)質(zhì)項目儲備在手。截至三季度末，公司主要在建項目共13個，計容建筑面積總計206.13萬平方米；主要在售項目12個，計容建筑面積總計197.87萬平方米；儲備項目2個，土地面積14.83萬平方米。
城市服務(wù)業(yè)務(wù)上，天健集團積極踐行國企的社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)，成為深圳特區(qū)棚戶改造工程的主力軍。由公司承接的號稱“全國棚改第一難”的羅湖“二線插花地”棚戶區(qū)改造工程，現(xiàn)已順利進入尾聲。今年6月，公司中標(biāo)深圳寶安碧�；▓@棚改項目，項目占地總面積約2.36萬平方米，現(xiàn)狀總建筑面積約3.89萬平方米。該棚改項目具備巨大的社會人文效益，建成之后不僅惠及近500戶回遷業(yè)主，還將提供約800套人才住房，配套幼兒園、便民服務(wù)站、文化活動室、社康中心等基礎(chǔ)設(shè)施，將成為功能齊全、配套完善、生態(tài)宜居的高品質(zhì)社區(qū)，有效提升片區(qū)整體形象和發(fā)展品質(zhì)。
公司表示，未來天健集團將充分展現(xiàn)國資國企的擔(dān)當(dāng)作為，繼續(xù)堅持“一體兩翼”戰(zhàn)略，以構(gòu)建大建工、大管養(yǎng)、大棚改“三大平臺”為長期努力方向，以做強規(guī)模、做優(yōu)利潤、做大市值“三件大事”為總綱，充分發(fā)揮特區(qū)建工集團內(nèi)的帶頭作用，助力特區(qū)建工集團成為專業(yè)能力一流、服務(wù)水平一流、運行機制一流的行業(yè)標(biāo)桿。
在資本市場上，天健集團也受多方機構(gòu)看好。截至2020年三季度末，中國證金、中央?yún)R金持股比例分別為2.8%和0.83%；同時廣發(fā)基金、長城基金等著名買方機構(gòu)也成為公司股東，分別占公司流通股比例為0.47%、0.01%。華泰證券在研究報告中表示，公司當(dāng)前業(yè)績維持高增長，后續(xù)仍有項目支撐，未來前景可期。
隨著未來幾年大建工成為深圳國資改革的重點領(lǐng)域之一，公司作為特區(qū)建工集團唯一上市子公司，將與母公司集團利益共振，在雙區(qū)建設(shè)中承擔(dān)重要市政民生建設(shè)職責(zé)，并獲深圳市政府傾斜支持，駛?cè)氤砷L快車道。
